Курсовая работа Становление и особенности европейской валютной системы, современное состояние и перспективы развития европейской валютной системы. Исторические этапы формирования и развития валютной системы
Европейская валютная (монетарная) система (European Monetary System, EMS) — форма организации валютных отношений, координации и механизмов стран Западной Европы. Как форма организации валютных отношений Европейская валютная система начала действовать с марта 1979 г.
Основными чертами Европейской валютной системы являются:
- создание коллективной валюты;
- использование для поддержки рыночных курсов валют в пределах согласованных отклонений;
- стимулирование европейских интеграционных процессов.
Предшественником Европейской валютной системы был режим совместного колебания валютных курсов, введенный странами Европейского экономического сообщества (ЕЭС) с целью стимулирования процесса западноевропейской экономической и валютной интеграции и защиты , который применялся странами-членами Европейского экономического сообщества с апреля 1972 до марта 1979 г. (до введения ЭКЮ) и назывался «европейской валютной змеей».
В то же время история человечества сопровождает таможенный и валютный союз в большом количестве случаев. Не редкость в других частях света. Первые формы сотрудничества в валютной зоне появились в средние века. Главная задача сотрудничества заключалась в поддержании внутренних денежных систем. Не было транснациональных монетарных институтов. В средние века появились усилия по организации чеканки монет и созданию монетных союзов. В столетии между Болонью и Феррарой между Любеком и Гамбургом были установлены соглашения о чеканке монет.
Соглашение о монетах было заключено между Триестским и Кельнским архиепископами в столетии. Позже был заключен контракт из 4 саксонских городов на содержание серебра в монетах. Кроме того, государства присоединились к северной Германии. Северно-Германский и Южно-немецкий регионы. Был создан таможенный союз центральной и северной Германии. Дрезденская валютная конвенция означала взаимосвязь между системами Южного и Северного Германских стран. В других регионах Германии проявилось влияние Пруссии. Это означало, что Австрия присоединилась к южногерманской чеканке.
Применение этого метода является своеобразной формой и связано с принятием в 1971 г. плана Вагнера — поэтапного создания экономического и валютного союза, конечной целью которого было обеспечение полной взаимной конвертируемости валют стран ЕЭС на основе неизменных . После прекращения обмена долларов США на золото в большинстве стран были введены режимы свободного валютного курсообразования. 24 апреля 1972 г. Германия (ФРГ), Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия и Люксембург приняли решение о коллективном «плавании» своих валют относительно доллара США и валют других стран. Эта система колебаний валютных курсов получила название «змея в тоннеле» — узкие пределы колебаний курсов валют стран ЕЭС между собой ± 1,125%, а границы их совместного колебания к доллару США и другим валютам ± 2,25%.
Австрия не выполнила свою задачу. Были также предприняты усилия по расширению Таможенного союза Германии в Центрально-Европейский таможенный союз. Эти усилия появились в годы, предшествовавшие Второй мировой войне. Необходимым местом для входа в эту область был Дунай и господство Австрии. Планы экономической привязанности Австрии к Германии были ускорены панъевропейской инициативой министра иностранных дел Франции Бриана. Затем был представлен проект германо-австрийского таможенного союза. В усилиях Брианда Германия предприняла попытку стабилизировать систему Версаля и восстановить французскую власть в Европе.
Курсы валют по отношению друг к другу поддерживались за счет валютных интервенций . Ежемесячно между странами-участницами осуществлялось выравнивание пассивного сальдо посредством выкупа своей валюты у центральных банков других стран в обмен на . Этот режим существовал как переходный для создания Европейской валютной системы и сыграл значительную роль в развитии европейского и мирового .
С Венгрией в качестве члена он автоматически рассчитал план, за которым следуют штаты Малого соглашения: Югославия и Румыния. Затем следует углубить отношения со странами Балтии. Это привело бы к посягательству на Польшу. Чтобы предотвратить создание таможенного союза, противники союза финансового и политического давления использовались Австрией. Французы предоставили кредит на восстановление валюты и суд в Гааге вынес решение, что она несовместима с существующими международными соглашениями. Предыдущий текст мероприятия был также мотивирован попытками объединить немцев.
С целью предоставления кредитов странам-членам ЕЭС для погашения дефицитов платежных балансов, осуществления расчетов и поддержания валютных курсов в 1973 г. был создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС), ресурсы которого формировались за счет внесения 20% официальных золотых и долларовых резервов стран-членов Европейской валютной системы. Операции по взаимной поддержке курсов валют в рамках ЕФВС осуществлялись благодаря механизму многостороннего на основе сальдо взаимных обязательств и кредитов центральных банков. Создание Европейской валютной системы связано с кризисом и возникновением как противовеса последней.
В дальнейшем мы рассмотрим, как объединилось финансирование с точки зрения финансов. В середине века был сформирован новый тип экономического режима - таможенный союз. Таможенный союз является объединением государств, которые согласились ограничить торговые барьеры и применять единые таможенные тарифы в третьих странах.
Международные экономические группы начали появляться на территории Германии. Немецкая таможенная ассоциация продолжила деятельность таможенного союза между Пруссией и Гессен-Дармштадтом. Это значительно сократило транзакционные издержки за счет ограничения использования различных немецких и иностранных монет. Проходит немецкий политический союз В тот день прусский банк был преобразован в Рейхсбанк, и бумажные деньги, выпущенные отдельными государствами, были официально выведены из обращения. Денежное объединение началось с политического союза, но оно было завершено только после создания независимого государства.
До 1991 г. Европейская валютная система использовала преимущественно элементы валютного регулирования, наработанные за годы сотрудничества между центральными банками стран Западной Европы в 1972-1979 гг. (валютные коридоры). Инициаторами создания Европейской валютной системы были Германия и Франция. Основная цель создания и функционирования Европейской валютной системы заключалась в углублении интеграционных процессов в рамках стран Общего рынка, превращении их в зону европейской валютной стабильности (в противовес Ямайской валютной системе) и предотвращении экспансии американского доллара на рынках стран Западной Европы.
В течение столетия три национальных валютных союза возникли в результате строительства политически объединенной Швейцарии, Италии и Германии. Во всех трех странах унификация на национальной основе посредством финансовых инструментов преуспела. Здесь также была унификация.
В вышеупомянутом тексте были предприняты усилия по расширению Германской таможенной ассоциации в Общеевропейской таможенной ассоциации. В то время Франция прилагала аналогичные усилия. Латинский валютный союз должен был служить Франции для сохранения биметаллизма и на протяжении веков безуспешно пытался распространить ее на Европейский валютный союз. Переход большинства не только европейских стран к золотому стандарту в годы столетия означал появление практически глобального валютного союза. Первая мировая война привела к гибели не только латинского и скандинавского валютного союза, но и золотого стандарта, который заменил проблему непокрытых бумажных денег.
Основой Европейской валютной системы была безналичная денежная единица ЭКЮ, которая стала базой для определения курсовых соотношений между валютами стран-участниц системы. Сначала в рамках Европейской валютной системы был установлен режим свободного курсообразования национальных валют по отношению к доллару США. Для валют стран-членов Европейской валютной системы установлен уровень максимальных отклонений курса одной национальной валюты по отношению к другой в размере 2,25% (для Испании и Италии 6%), который контролировался в соответствии с изменением показателя «индикатора отклонений». Например, если падение курса французского франка по отношению к немецкой марке превышало определенный уровень «индикатора отклонений» и было близко к 2,25%, с целью стабилизации курса франка Банк Франции начинал продавать немецкие марки (то есть покупал французские франки, изымая избыточную их массу из обращения), а Немецкий Федеральный банк покупал французские франки, то есть покупали слабую валюту и продавали сильную. С августа 1993 г. в результате обострения валютных проблем рамки колебаний были расширены до 15%.
Великий экономический кризис означал окончательное исчезновение. До первой мировой войны появилось несколько валютных союзов. Австрия и Венгрия были во многом раздельными. Валютный союз исчез вместе с кончиной Австро-Венгрии. Скандинавский валютный союз был валютным союзом между Швецией и Данией с того года, когда Буе назывался Банковским союзом. Норвегия, которая, хотя в кадровом союзе со Швецией, но имела полную внутреннюю автономию, решила не вступать в Союз. Цель заключалась в создании экономического, культурного и политического союза.
После подписания в 1992 г. Странами-членами Европейской валютной системы Маастрихтского соглашения начался новый этап развития Европейской валютной системы, который характеризовался углублением интеграционных процессов, усилением валютной стабильности и введением в наличный и безналичный оборот общей для всех стран-членов Европейской валютной системы денежной единицы.
В Скандинавии унификация потерпела неудачу. Кроме того, после Второй мировой войны появляется Союз. Основная цель создания таможенного союза заключалась в содействии развитию взаимной торговли и большей взаимной интеграции отдельных экономик государств-членов. Генеральный секретариат Таможенного союза находится в Брюсселе. В пределах Бенилюкса, бельгийско-люксембургских конкретных связках. Эти две страны вместе образуют экономический союз. Бельгия - Люксембургский валютный союз истек, присоединившись к Европейскому валютному союзу.
Основой Европейской валютной системы была европейская валютная единица — ЭКЮ, введенная в 1979 г. Эмиссия ЭКЮ на 25% обеспечивалась золотом, на 25% долларами США и на 50% национальными валютами стран-членов Европейской валютной системы. С этой целью страны объединили по 20% официальных . Технически эмиссия осуществлялась в виде записей на счетах центральных банков стран-членов Европейской валютной системы в Европейском фонде валютного сотрудничества. ЭКЮ была синтезирована по методу «корзины» сначала из валют 9, а затем — 12 стран (Великобритания не входит в Европейскую валютную систему, однако фунт стерлингов был включен в «корзину» ЭКЮ). Доля каждой валюты в «корзине» зависела от доли страны в валовом национальном продукте Европейской валютной системы, взаимном товарообороте и Европейском фонде валютного сотрудничества. Структура ЭКЮ пересматривалась раз в пять лет. Функциями ЭКЮ были:
Главой валютного союза был бельгийский центральный банк. История бельгийско-люксембургского экономического союза будет вкратце разведена. Хотя многие из первоначальных целей Союза сегодня входят в компетенцию Европейского Союза, он стремится углубить сотрудничество стран-участниц.
Его существование не осознает многих людей. Валютный союз с начала Соединенных Штатов также забыт. История знает валютный союз между Францией, Монако и Андоррой, используя французский франк и валютный союз между Великобританией и Ирландией, используя британский фунт. Оба последних перестали существовать.
- база для установления паритетов валютных курсов;
- регулятор отклонений рыночных курсов этих валют;
- расчетная единица;
- средство межгосударственных расчетов.
С 1 января 1999 г. осуществлен безналичный выпуск единой для стран-членов Европейской валютной системы денежной единицы евро, создан , реализуется единая экономическая, монетарная, налоговая и таможенная политика. На 1 января 1999 г. условия для вступления в Европейский экономический и валютный союз выполнили 11 стран: Люксембург, Германия, Франция, Нидерланды, Бельгия, Австрия, Финляндия, Ирландия, Испания, Португалия и Италия.
В настоящее время в мире существует практически несколько валютных единиц. Доллар США использует несколько независимых государств и зависимых территорий: Палау, Микронезию, Маршалловы Острова, Сальвадор, Восточный Тимор, Эквадор, Панаму, Британские Виргинские острова, Турки и Кайкос, Американское Самоа, Пуэрто-Рико, Виргинские острова США, Гуам, Северные Марианские острова. Армянская драма - это плата как в Армении, так и на территории Нагорного Карабаха на территории Азербайджана. Австралийский доллар, помимо Австралии и ее зависимых территорий, также используется независимыми государствами Науру, Тувалу и Кирибати.
С целью перехода на евро курсы национальных валют стран-участниц Европейского экономического и валютного союза к евро были жестоко зафиксированы по состоянию на 31 декабря 1998 г. исходя из курсов к ЭКЮ. Все денежные счета в национальных валютах переведены в евро. К 31 декабря 2001 г. евро использовался лишь в безналичной форме, а наличный оборот его введен с 1 января 2002 г. С 1 июля 2002 г. евро стал единственным законным средством платежа на территории стран-участниц Европейского валютного союза.
Брунейский доллар и сингапурский доллар можно использовать в обеих странах - в Брунее и Сингапуре. Индийская рупия - это плата Индии, но она также является одной из двух официальных валют Бутана. Новозеландский доллар использует Новую Зеландию и острова Питкэрн, которые являются заморскими территориями Соединенного Королевства. Российский рубль, помимо России, также используется двумя независимыми государствами на территории Грузии - Южной Осетии и Абхазии. Южноафриканский ранд используется в 4 африканских странах - Южной Африке, Намибии, Лесото и Свазиленде.
На сегодняшний день евро — официальная валюта 19 из 28 стран Европейского Союза.
С целью координации монетарной политики национальных центральных банков создан Европейский центральный банк. В соответствии с уставом Европейский центральный банк отвечает за реализацию последовательной политики экономической, финансовой и валютной стабильности. Сегодня евро играет важную роль в международной валютной системе как торговая, инвестиционная и резервная валюта.
Швейцарский франк оплачивается Швейцарией и Лихтенштейном. Лира Турции используется Турцией вместе с Северным Кипром, независимым государством, которое, кроме Турции, не признает другого государства. Израильский шекель и иорданский динар, помимо того, что они платят в своих странах, находятся параллельно с палестинской властью.
Восточно-карибский доллар является валютой шести независимых государств и двух британских заморских территорий в восточной части Карибского бассейна в Малых Антильских островов, которые создали валютный союз: Антигуа и Барбуда, Доминика, Гренада, Сент-Китс и Невис, Сент-Люсия, Сент-Винсент и Гренадины, Ангилья, Монтсеррат. Единственным членом этой группы, которая не использует общую валюту, являются Британские Виргинские острова. Эта заморская британская территория использует доллар США. Все страны Восточнокарибского валютного союза также сотрудничают в этой организации как полноправные государства-члены или как ассоциированное государство.
С 1 января 1999 г. с целью осуществления международных платежей был создан платежный механизм Европейской системы центральных банков -Трансевропейская автоматизированная экспресс-система брутто-расчетов в режиме реального времени (TARGET, сейчас — TARGET2), которая корреспондируется с национальными клиринговыми системами (RTGS) стран-членов ЕЕВС.
Другим возможным членом является Либерия. Южноамериканский валютный союз - 12 южноамериканских стран, связанных с Союзом южноамериканских наций. Валютный союз между государствами Персидского залива - Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн, Катар. Общая валюта должна была быть установлена в течение года. Совет сотрудничества стран Залива, или Совет сотрудничества также страны в регионе Персидского залива, известном как Совет или Совет по сотрудничеству стран Персидского залива экономического и политического союза Залива, который состоит из шести арабских государств, которые имеют доступ к Персидскому заливу.
С 5 января 1999 г. практически состоялся выход евро на украинский валютный рынок. разрешил уполномоченным банкам осуществлять по поручению клиентов конверсию клиентских текущих счетов, которые были открыты в валютах стран-членов ЕЕВС, а также куплю-продажу евро на УМВБ и КМВБ.
Появление в рамках Европейской валютной системы новой денежной единицы евро значительно укрепило позиции европейских стран на мировых финансовых рынках.
Государствами-членами являются Кувейт, Саудовская Аравия, Катар, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и Оман. Совет по сотрудничеству стран Персидского залива арабских государств был создан по инициативе Саудовской Аравии, которая убедила другие государства сотрудничать. Целями являются экономическое сотрудничество и развитие, усилия по объединению арабских государств и сотрудничеству с другими странами мира. Связь может произойти в течение года. Основное внимание уделяется постепенному снижению тарифов во взаимной торговле, созданию различных бизнес-стандартов.
Европейская валютная система.
Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота. Решение о создании Европейской валютной системы (ЕВС) вступило в силу 13 марта 1979 ᴦ.
Основные цели ЕВС:
Общая валюта должна быть введена к году. Валюта прочно связана с евро. Идея общего рынка и федерации в Восточной Африке не нова. Уже под британской колониальной администрацией установила Восточную Африку таможенных и монетарный союз с участием Кении, Уганда, Танганьика и Занзибар. Общий рынок позволит свободно перемещать товары и перемещать людей на всей территории.
Для этого в пяти государствах-членах будет введен единый паспорт. Южноафриканский таможенный союз играет важную роль в экономическом сотрудничестве стран Южной Африки. Усилия для общей таможенной зоны можно контролировать уже в этом году. Он включает заморские территории: Франция - Гваделупа, Французская Гвиана, Мартиника, Реюньон, Сен-Мартен, Сен-Бартелеми, Испания - Канарские острова, Сеута, Мелилья, Португалия - Азорские острова, Мадейра. Цель состоит в том, чтобы создать общий рынок и экономический и валютный союз для поддержки развития и роста экономики, занятости, конкурентоспособности и повышения уровня жизни и качества окружающей среды.
1) создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях;
2) сближение экономических и финансовых политик стран-участниц. Выполнение этих задач способствовало бы построению европейской валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международной валютной системы (особенно изменения доллара).
Активными членами ЕВС являются Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция. Великобритания и Италия в настоящее время являются пассивными членами Европейской валютной системы. В 1997 ᴦ. членами ЕВС стали Финляндия, Швеция и Норвегия.
Основные принципы построения ЕВС:
1) страны-участницыЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсуЭКЮ;
2) на базе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц;
3) страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций. В начале создания системы курс валют не мог отклоняться более чем на +/- 2,25 % от паритетного, в настоящее время допускается колебание в пределах +/- 15% от паритета.
Основной инструмент ЕВС – европейская валютная единица – ЭКЮ. Ее стоимость определяют через валютную корзину, состоящую из валют стран-участниц (в корзину ЭКЮ еще не введены валюты Финляндии, Швеции и Австрии). Европейская комиссия каждый день рассчитывает стоимость ЭКЮ в различных валютах стран-членов ЕС на базе обменных курсов. Пересмотр состава валютной корзины проводится один раз в 5 лет, а также по требованию страны, курс к ЭКЮ валюты которой изменился больше, чем на 25%.
В рамках ЕВС европейская валютная единица выполняет ряд функций:
1) счетной единицы, так как с помощью ЭКЮ определяются взаимные паритеты валют Сообщества. Вместе с тем, она делает возможным определение величины бюджета ЕС, сельскохозяйственных цен, расходов и т.п.;
2) платежного инструмента͵ так как ЭКЮ позволяет центральным банкам определять и оплачивать взаимные долги, выраженные в ЭКЮ;
3) инструмента резервирования, так как каждый центральный банк вносит 20% своих авуаров золотом и долларами в Европейский фонд валютной кооперации, который, в свою очередь, снабжает банк суммой в ЭКЮ, соответствующей внесенным авуарам. С 1999 ᴦ. вместо ЭКЮ основной валютой ЕВС будет евро.
Благодаря введению фиксированных курсов валют на территории Западной Европы появился так называемый феномен валютной змеи. Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.
Роль МВФ по отношению к ЕВС выполняет Европейский фонд валютного сотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный фонд ЕВС. Его объём для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а для среднесрочного кредитования – 11 млрд. ЭКЮ.
Несмотря на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила поставленную перед ней задачу. До 1992 ᴦ. в ЕС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987- 1992 гᴦ.) центральные курсы базовых валют не изменились, тогда как в это же время доллар успел потерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке. К началу 90-х гᴦ. предполагалось перейти от зоны стабильности в Европе к более высокому уровню интеграции. Эти настроения получили свое выражение в тексте Маастрихского договора, который предусматривал переход к Валютно-экономическому союзу к 1999 ᴦ.
При этом надежды на быстрое создание Валютно-экономического союза не оправдались. Причиной явились кризисные ситуации в Европе 1992-1993 гᴦ. и жесткость требований к показателям, необходимым для перехода к ВЭС:
1) стабильность обменных курсов;
2) стабильность цен: уровень инфляции не должен превышать более чем на 1,5% средний уровень инфляции трех государств, наиболее благополучных в данном отношении;
3) дефицит государственного бюджета не более 3% от ВВП;
4) государственный долг ниже 60% отВВП;
5) процентная ставка в длительном периоде превышает не более чем на 2% ставку трех стран, имеющих наименьший уровень инфляции.
Создание Валютно-экономического союза должно обеспечить странам-участницам множество неоспоримых преимуществ: упразднение обменных институтов и комиссионных; отмену оплаты банковских переводов между странами; упрощение управления предприятиями в разных государствах Союза; уравнивание номинальных и реальных ставок процента; ЭКЮ будет противостоять иене и доллару и станет международной резервной валютой; и наконец, исчезнут всяческие ограничения между странами-участницами ВЭС. Именно в связи с этим, несмотря на период длительной нестабильности в Европе после упомянутого кризиса, в Мадриде был разработан новый перспективный план перехода к Валютно-экономическому союзу, состоящий из 3 этапов:
1) конец 1998 ᴦ. Совет Европы определяет по итогам 1997 ᴦ. количество стран, соответствующих установленным критериям. Начинается организация Центрального банка Европы;
2) январь 1999 ᴦ. Переход кВЭС: окончательная фиксация обменных курсов между валютами и между ними и евро; определение операций, проводимых в европейской валюте. Банки еще не обязаны пересчитывать все переводы в евровалюте; начинает действовать Центральный банк Европы;
3) введение единой валюты. 1999 ᴦ.: снижение сроков и стоимости банковских переводов. Потребители получают возможность доступа к операциям в европейской валюте – евро. Пересчет национальных цен в евро. Создание сети обменных пунктов (национальной валюты в евро). 2002 ᴦ. или позже: введение единой валюты (введение в обращение ее банкнот и монет). Быстрое изъятие из обращения национальной валюты. Потребители в течение длительного периода могут обменивать национальную валюту на евро. Банковские счета͵ зарплата͵ пенсии – все денежные операции пересчитываются в европейскую валюту.
Европейская валютная система. - понятие и виды. Классификация и особенности категории "Европейская валютная система." 2014, 2015.